ブラック・スワンな日々

橘玲氏が文藝春秋に寄稿 されていたようだ。うち後半部分は投資についての、興味深い示唆となっているのでご紹介しておこう。もっとも、氏のいつもの主張ではあるが。 （以下全文引用） 資産運用は外貨建てで 　「円高とデフレなのだから、資産は円で持つのがいちばんいい」というひとがいる。たしかに通貨の価値がずっと高いままなら、輪転機を回して1万円札を刷るだけで日本人は働かずに生きていけるようになる。これは素晴らしい未来だが、この「予言」に人生を賭けようとは思うひとはそう多くないだろう。 　 そうすると考えるべきは、手元の資産を使って、年金資産のリスクをどのようにヘッジするかだ。このことからただちに、次のようなシンプルな結論が導き出せる。 　 資産運用は外貨建てで行なうべきだ。 　 あなたの資産の大半は、日本国によって円建てで（国債や日本株に）投資されている。だったらこれ以上、同じような資産を増やしてもなんの意味もない。これが、分散投資の基本だ。みんなの大好きな不動産・日本株・預貯金の三点セットは、最悪の選択なのだ。 　 そんなバカな、とお思いだろう。円高で外貨投資は損したじゃないか、と怒り出すひともいるかもしれない。でもリスクヘッジとは、そういうものだ。 　 日本人の資産は、人的資本も金融資本も否応なく円というローカル通貨にしばりつけられている。それに比べて外貨投資の比率など微々たるものだから、円高になれば資産全体の価値は大きくなる。対処すべき最大のリスクは、円が価値を失うことだ。 きわめて簡単な国際分散投資 　 ＥＴＦ（上場投資信託）は証券市場に上場されているインデックスファンドで、日本やアメリカだけでなく、世界のさまざまな株価指数に連動したものがある。一九九〇年代にこの新商品が登場したことで、資産運用は根本的に変わった。いまではＥＴＦを利用して、素人でもプロのファンドマネージャーや機関投資家並みの国際分散投資が可能になった。 　 残念ながら日本の証券市場には、わずかな種類のＥＴＦしか上場されていない。使いこなすにはアメリカ市場を利用するしかないが、いまではオンライン証券会社で主要な米ドル建てＥＴＦが購入できるようになった。これなら投資に不慣れなひとでも、気軽に取引できるだろう。 　 中国など新興国を含む世界株インデックスは、ACWI（オール・カントリー・ワールドインデック...

実はここのところブログ論壇？上で、中学入試について論議が行われていた。 そこに 金融日記さん の痛烈なる投稿がなされたので、やや長文であるがご紹介しておこう。 （以下全文引用） 中学受験こそ日本のエリート教育の本流、東大なんてクソ : "アゴラの松本徹三さんが日本の中学受験を批判するエントリーを書いておられた。 今日、日本に住んで長くなるイタリア人の友人と食事をしましたが、彼は、中学を受験しているご子息のことで深刻に悩んでいました。この人はお父さんの代から学者だった教養人で、イタリアで知りあった日本人の奥さんは日本の某超一流大学の準教授です。そういうご夫婦ですから、息子さんを「中高一貫教育をしてくれる良い中学校」に入れたかったのですが、うまくいっていません。 　中略 私の考えは、目の前にいる私の友人の子供である、日伊混血の可哀想な少年のことから、日本人の若者全体の将来のことに広がりました。何も知らずに、「塾システム」に象徴されるような「日本の奇妙な教育システム」の中にどっぷり漬かっていく日本の若者達の方が、実はもっと可哀想なのだと思えてきたのです。 教育の改革は火急の問題 結論からいうとこれはとんでもない思い違いという他ない。 そして自分たちがエリートだか上流階級だか知らないが、息子が行きたい中学に入れないことを、日本の教育システムの問題にすり替えて非難するその傲慢な態度では、一流の中高一貫校に入学することなど夢のまた夢である。 なぜならば、中学受験こそ日本の競争力の源泉であり、日本のエリート教育の心臓部だからである。 僕は大学生のとき、難関中学受験のための教育機関で講師をしていた。 そこで日本の中学受験というシステムが世界的に見ていかに優れたものであり、そこを勝ち抜いていく子供たちがいかにすぐれた能力を有しているかということをまざまざと見てきた。 そう、中学受験には人生の全てがあるのだ。 喜び、悲しみ、孤独、友情、努力、才能、そして、家族の愛。 アメリカで１５歳で大学を卒業したとかいう天才児の話題がたまにテレビなどで報じられるが、日本の中学受験の最前線の実態を知る者から見れば、そのような子供なら日本にいくらでもいることがわかるだろう。 日本では飛び級が認められていないだけなのである。 たとえば SAPIX や 日能研 や 四谷大塚 の最上位クラスの子供た...