ブラック・スワンな日々

マンキュー（ハーバード大教授、経済学）が自身のブログ で、 ニューズウイークへのアンナ･シュワルツ（経済学者、１９２９年の大恐慌を知る９２歳で存命）の寄稿 を紹介していたが、ありがたいことに 池田信夫氏がブログに翻訳披露 されているので、ご紹介しておきたい。 （以下引用） アンナ・シュワルツが Newsweek で、ミルトン・フリードマンが生きていたら今回のFRBの対応をどう論評するかを「チャネリング」している。フリードマンのカジュアルな口調でやってみると・・・ ベンは「フリードマンとシュワルツは正しかった。FRBは1930年代の過ちは繰り返さない」といったそうだけど、彼はわれわれの本をちゃんと読んだのかね。アンナと私が書いたように、FRBの金融引き締めが大恐慌を拡大したのは1933年までで、その後の主な問題は金融じゃない（たぶんFDRが実質賃金を上げたことだ）。今はもう流動性不足じゃないんだから、これ以上通貨供給を増やすのは有害無益だ。大恐慌と今回とはまったく違うんだよ。 天国から見ていると、今回の状況はむしろ70年代のスタグフレーションに似てるね。あのときも原油価格の高騰に対して政府が右往左往し、無原則なバラマキ財政でインフレを拡大し、経済を破綻させてしまった。私が60年代に提唱した「自然失業率」の意味を人々が理解し始めたのは、こうした破局のあとだった。私が言ったのは、単純なことだ：人々はマクロ的な予想にもとづいて行動するので、それが市場で正しく調整されるためには一定のルールが必要だ。政府が場当たり的に介入すると、その予想が混乱して問題はかえって悪化するんだよ。 70年代には財政政策が問題だったが、いま問題なのは銀行監督政策の混乱だ。ベア・スターンズを助けてリーマンをつぶしたのはなぜか、ベンは一度も論理的な説明をしたことがない。「あのときはあわてたので間違えた」というなら、正直にそう認めて、今後はどういうルールで運営するのかを明確にしないと、銀行も企業もどうしていいかわからない。この混乱が続くと、70年代のスタグフレーションのように長期化するリスクもある。 今のようにすべての銀行にジャブジャブ金をつぎんこんでいる状態は、いつまでも続けられない。日本の90年代のように、いずれは整理しなければならない。大事なのは資本注入ではなく、資産査定を厳格にやって助かる銀行とそ...

断る力の勝間さん参戦から興奮さめやらぬままに、今度は 歌手の広瀬香美さんがツイッター を開始されました。なんと、 勝間さんとはお友達 のようですね。

子どもの学校の夏祭り。夜は盆踊りでもやるのか？ 長く学校の改築工事だったので、子どもが学校に上がってから初めて実施された。 こういう行事に夜間来ると、先生方のご挨拶する姿を見かけるものだが、果たしていらっしゃるだろうか？ 当選挙区は松原仁（民主）と石原ひろたか（自民）の対決区。 石原氏は都知事の三男。興銀時代は楽天の三木谷社長と同期。ちなみにご本人は認識無いと思うが、小生と石原氏は学校の同期同窓。

今週、前職場の方とお会いしたのが、 私がいっしょうけんめい twitter のことを説明しても、「それなに？」とか「どうやったら始められるの？」という基本的な質問が帰ってくる 。 いろんな方のご意見を見ておりましたら、下記が参考になりそうなのでご紹介しておきます。 話題のミニブログ「Twitter」を使ってみましょう。

ベストセラー 「断る力」 の執筆等で知られる 勝間和代氏が、昨日からツイッターでの活動 を活発に始められ、ツイッター界が騒然となっている。 記録のため、ブログで記事化しておく。

一昨日（木曜）夜間のＮＹ株市場は、「破滅博士」ことルービニＮＹ大教授の「強気転換」を好感して、上昇したと伝えられた。 米ＮＹ大ルービニ教授：米経済は年内リセッション脱却も(Update2) （一部引用） ルービニ教授は、 米経済について インタビューに対し「 底入れしたか、底付近に達した可能性がある」と指摘。「あらゆる意味で、経済や金融の状況は最悪期を脱した 」と述べた （引用終わり） ところが、実は このルービニの発言が「インタビューのいいとこ取り」であることが、直後に判明 することになる。ゴールドの豊島さんの記事を引用させていただこう。 Page 718「ルービニ　ラリー」 2009年7月17日 （以下一部引用） ところが、ところがである。丁度この原稿を書いていた 日本時間今朝６時すぎ になって、 Dr.Doomがプレス向けに用意した原稿を読み上げた 。「 あの報道はout of context＝主旨と異なる。私の見方はno different＝変わっていない 」と。その彼の見方とは、 景気はＷ字型を辿り、二番底を見る。原油は年末までに１００ドル。追加的景気刺激策も必要になり、財政赤字は更に膨張。失業率は米国で１１％、欧州で１０％。Green shoots＝希望の緑の芽どころか、yellow weeds＝枯れた雑草しか見えない。２００９年はno growth＝経済成長は見込めず。その後の回復もweak＝弱い。 いやはや、まさにDr.Doomの面目躍如であるね。 （引用終わり） なるほどね。真相はよくわかりませんが。 ご参考までに、もう少し臨場感のある記事をお読みになりたい方は、 紅豚さん の↓の記事をお勧めします（笑）。 俺の話を聞け　by ルービニ

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